这种困境的根本原因仍然是公司的利润。
时间:2019-03-25 01:51:50 来源:翠屏湖门户网 作者:匿名


这种困境的根本原因仍然是“企业盈利能力”

作者:未知

目前,市场的关键不在于“中美贸易摩擦”问题是否得到解决。如果中美贸易谈判没有取得实质性进展,税率将从2019年1月1日起增加到25%,增加2018年A18市场的波动性。中美贸易摩擦自3月底以来持续。在过去七个月左右,“阶段性缓解迹象”最近已经开始。如果中美贸易摩擦升级,将不可避免地损失企业利润,对中美两国实体产生负面影响。因此,许多投资者会见了11月底举行的G20峰会的国家元首,并对达成中美贸易协定抱有很高的期望。客观地说,我们不认为“中美贸易摩擦问题”是制约当前市场停滞的主要矛盾。即使G20峰会上的“中美贸易摩擦问题”达成了一定的短期协议,预计A股市场的反应也会很低。正如大多数投资者预期

10月份,财新中国综合采购经理人指数录得50.5,低于9月份的1.6个百分点,为28个月来的最低点。 10月份,服务业采购经理人指数为50.8,低于9月份的2.3个百分点,为13个月来的最低点。国内经济增长速度承压,主要受“房地产热潮”下行趋势影响,基础设施投资未及时发挥“对冲”作用。数据显示,2018年1 - 9月,全国房地产开发投资同比增长9.9%,增幅从1月到8月下降0.2个百分点。 1 - 9月,累计基础设施投资同比增长3.3%,比1 - 8月下降0.8个百分点。商品房销售方面,1至9月房地产销售累计同比增速下降1.1个百分点至2.9%。此外,中央指数医院的数据显示,过去10个月,受监测主要城市商品房交易面积较上月下降5.91%,近60%的城市下降同期。与此同时,每个城市的总库存比上个月增加了4.6%。趋势很明显。 11月9日,中国汽车工业协会公布的数据显示,2018年10月全国汽车销量为238万辆,同比下降11.7%,销量连续四个月下滑。根据上市公司披露的季度报告数据,所有A股,所有A股(不包括融资)和所有A股(不包括金融两种油)的三季报的增长率从14.09%,22.23%和中期报告的19.57%。 10.44%,16.65%和13.19%。第三季度单季度业绩增长率从第二季度的14.71%,22.93%和18.50%下降至3.49%,6.95%和2.07%。据估计,2018年所有A股和所有A股(不包括金融)的增长率将从三个季度报告中的7%和11.6%下降至10.7%和16.5%。消费行业三季度报告的表现均有所下降,如“食品饮料,汽车,医学生物学,家电”等;除了TMT“通信”行业的持续改善外,“计算机,电子,媒体”继续面临压力;大型金融业中间的“银行”业绩增速继续小幅提升,“保险”业绩增速下滑,“经纪人”持续低迷。总体而言,房地产周期的低迷拖累了房地产产业链和大多数A股公司。

“IPO暂停”没有被打破。 11月9日,中国证券监督管理委员会对青岛海容和湖南裕景两家公司进行了IPO审批,并没有披露募集资金的数额。另一个“Huluntong”创业公司正在接近。根据目前的进展,预计上海润通业务将于今年12月初推出。不排除汇丰将成为第一家在Huluntong下发行CDR的外国上市公司。

目前,国内“资产并购,再融资”政策出现了积极变化,这将有助于缓解上市公司的现金流压力。 10月20日,中国证监会发布信息:支持优质企业参与上市公司并购,缩短企业重组上市三年至六个月的间隔时间,表明中国证监会放宽了A股 - 共享合并和收购。 。 11月9日,中国证券监督管理委员会修订并发布了《发行监管问答――关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,公布了对募集资金使用的限制,并调整了再融资时间间隔的限制,使其更加灵活,突出了股市波动的背景。稳定股市发展的重要性。铃铛的铃声也必须系在铃铛上。后续“A股公司盈利能力的变化”是决定A股市场波动的核心因素。在行业(个股)分配方面,考虑到大多数地区目前A股的市场份额没有变化,大型市值的龙头股仍将显示超额收益。该行业仍在推动“大金融”行业的发展;其次,对于可以独立于经济周期的“军事”部门和价格上涨的“天然气”,它相对乐观。在投资主题方面,主推“5G产业链”。

国金证券

首席策略师